Хочется обратить внимание на то, что в расчете индекса Арсагеры используются фактические данные. Поэтому будет некорректно использовать само по себе отклонение индекса как сигнал для покупки или продажи акций. Необходимо оценивать перспективы бизнеса. Значительное положительное отклонение индекса Арсагеры (3 квартал 2008, 3 квартал 2011) может свидетельствовать как о фундаментальной недооцененности, так и об ожиданиях по снижению прибыльности компаний. И наоборот, значительное отрицательное отклонение (3 квартал 2009) может говорить не о переоцененности рынка, а об ожидании повышения прибыльности компаний в будущем. Сейчас разрабатывается дополнительный индекс (Арсагера Pro), который будет учитывать прогнозы (на ближайший год) фундаментальных показателей компаний, входящих в индекс ММВБ.
Если изменение индекса ММВБ выражает динамику фондового рынка России, то индекс Арсагеры демонстрирует в динамике отражение фундаментальных показателей в стоимости акций.
Глядя на значение индекса Арсагеры, можно сказать, насколько фундаментальная капитализация индекса ММВБ превосходит (либо меньше) фактической капитализации.
Мы уже проводили исследования относительно взаимосвязи фундаментальных показателей бизнеса и его стоимости. Однако чтобы нагляднее продемонстрировать эту взаимосвязь, мы разработали показатель под названием «Индекс Арсагеры». Индекс Арсагеры ЂЂЂ это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса ММВБ от его фактического значения.
Многие участники фондового рынка утверждают, что стоимость акций зависит от чего угодно, только не от фундаментальных показателей деятельности бизнеса (прибыли, выручки, балансовой стоимости). Другие говорят о том, что текущие значения стоимости акций не отражают ихP стоимости, базирующейся на фундаментальных характеристиках деятельности компании, то есть фундаментальной стоимости.
| Фундаментальная оценка российского фондового рынка ЂЂЂ «Индекс Арсагеры»14 января 2013, 10:32| Отражается ли эффективность бизнеса в его стоимости? Мы разработали показатель, который наглядно демонстрирует взаимосвязь между экономикой компании и стоимостью ее акций.
| | Блог им. ArsageraЭто ваш персональный блог.
Фундаментальная оценка российского фондового рынка ЂЂЂ «Индекс Арсагеры» / Блог им. Arsagera / Клуб трейдеров sMart-Lab. Мы делаем деньги на рынке.
Комментариев нет:
Отправить комментарий